当地时间周五，SK海力士完成了265亿美元的股权配售，其美股ADR在纳斯达克首日大涨12.76%，收盘价为168.01美元。这一事件成为检验市场对AI繁荣持续性信心的重要指标。
SK海力士本次ADR发行定价为149美元，较其韩股近三个交易日均价溢价2.7%，盘中最大涨幅接近19%。AJ Bell市场主管丹·科茨沃斯表示，此次美股配售需求远超预期，表明存储芯片行情只是短暂休整，并未见顶。此次发行是美股史上第二大股权配售，仅次于上月SpaceX创纪录的IPO。募集资金将用于新建晶圆厂，并帮助公司直接对接全球最大的投资者群体。知情人士透露，此次发行超额认购倍数超过7倍。
SK集团董事长崔泰源在接受采访时称，如果回报表现良好且股价保持稳定，SK海力士有意发行更多美国存托凭证（ADR）。他还表示，SK集团在美国的投资规模将远超已公布的350亿美元。AI革命催生了数千亿美元的资本开支，市场普遍认为存储芯片厂商将从中获得丰厚利润，资金大量涌入相关领域。Great Hill Capital董事长托马斯·海耶斯指出，当前全球半导体是市场最拥挤的交易主线，投行和发行人抓住了市场需求旺盛的机会。目前板块估值处于高位，企业希望借此窗口完成融资。
投资分析平台Reflexivity联合创始人朱塞佩·塞特表示，对于美国投资者来说，这是布局AI存储赛道最纯粹的大盘标的。SK海力士选择在纳斯达克上市，旨在吸引这类增量资金，并享受美股芯片企业相对韩股更高的估值溢价。虽然SK海力士依靠强劲的行业叙事顺利完成募资，但后续同类企业的再融资可能面临更严苛的市场环境。
SK海力士是全球最大的高带宽内存（HBM）厂商，其产品是英伟达、AMD等企业生产的AI专用GPU不可或缺的配套芯片。各大科技巨头对高端AI处理器的采购导致HBM供不应求，价格持续上涨，存储厂商因此成为华尔街热门投资对象。SK海力士的美国竞争对手美光科技在过去12个月股价暴涨711%。分析师认为，SK海力士赴美上市将拓宽股东群体、降低交易门槛，缩小与美光之间的估值差距。数据显示，SK海力士远期市盈率为5.8倍，而美光则约为7倍。
然而线上配资十大平台，一些市场人士担忧，随着SK海力士上市，韩国市场的波动可能会传导至华尔街。近期半导体板块上涨动能明显减弱，部分原因是投资者担心AI资本开支增速放缓。SK海力士韩股较两周前的历史高点回落逾25%。BTIG技术分析首席乔纳森·克林斯基警告，投资者应期望韩国股市标志性的剧烈波动不要随之传导过来。三星电子和SK海力士两家企业的总市值占韩国综合指数（KOSPI）总市值比重超过50%，任何情绪变动都可能带动大盘剧烈波动。韩国波动率指数6月末飙升至98，而同期美股VIX仅略低于18。Longview Economics首席市场策略师克里斯·沃特林指出，美韩波动率指数差值高达70点，创下历史纪录。他补充说，这种“涨势伴随风险抬升”的现象通常是泡沫化信号。克林斯基也持谨慎态度，指出美国半导体板块虽然涨幅惊人，但波动幅度同样极端，通常不是多头利好信号。近期费城半导体指数成分股如美光科技和英特尔的走势也显示出极端波动。
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